国泰君安国际(01788.HK)

汇丰研究:上调国泰君安国际(1788.HK) 评级至“买入” 料2021年股息率超8%

时间:20-11-17 09:44    来源:格隆汇

格隆汇11月17日丨汇丰全球研究昨日发研报指,国泰君安国际(01788)(1788.HK)母公司国泰君安证券3Q20的少数股东权益按年大增283%,可预见旗下国泰君安国际亦将发布理想的第三季业绩。历史数据显示,国泰君安国际的净利润与其母公司的少数股东权益有较大关系。
 
汇丰研究预测公司2021年的股息率为8.1%,较为吸引。基本面方面,公司的股本回报率(ROE)逐步上升,从2H19的个位数升至1H20的双位数,估计可持续至3Q20。该行亦发现,公司与港交所(0388.HK)在2011至2017年的股价颇有关联,但自2018年起,公司ROE跌至个位数,两股出现分歧。随着公司ROE料于2020年渐入佳境,该行相信长远可收窄与港交所的差距。
 
汇丰研究指,参照母公司的佳绩,可见国泰君安国际基本面略有改善。且公司估值处历史低位,意味2021年预测股息率吸引,叠加ROE逐步提升,该行将其评级从“持有”调高至“买入”,维持目标价1.34港元,较11月13日的收盘价1.03港元有30%的潜在上行空间。